Aplicar herramientas de análisis ¿nanciero para detectar aspectos relevantes
de la empresa.
2. Tema de la tarea:
Situación ¿nanciera empresarial.
3. Competencia a la que aporta la actividad:.
4. Orientaciones metodológicas (estrategias de trabajo):
a. Realice una lectura comprensiva del capítulo 6 del texto básico,
denominado “Fundamentos de Administración Financiera”.
b. Realice una lectura comprensiva de la unidad 1, 3 y 4 de la guía didáctica.
c. Realice los cálculos en una hoja de Excel, utilice las herramientas básicas
del Excel para poder desarrollar de la mejor manera el ejercicio.
d. Realice el análisis vertical y horizontal de la empresa.
e. Interprete los datos obtenidos y relacione con las preguntas propuestas.
f. Utilice recursos bibliográ¿cos adicionales relacionados con el análisis
vertical y horizontal.
g. Resuelva las interrogantes sobre la actividad planteada.
5. Interrogantes de la actividad planteada:
5.1. A continuación, se presenta la situación ¿nanciera de la empresa Kimberly
Clark Ecuador S.A. y se detallan algunas interrogantes sobre la posición
¿nanciera de la empresa:Kimberly Clark Ecuador S.A.*
Balance General
al 31 de Diciembre
Expresado en miles de dólares
Activos Año 2015 Año 2016 Año 2017
Efectivo 1800 2500 2800
Cuentas por Cobrar 5400 7000 10000
Inventarios 9800 12000 15000
Activos Fijos Netos 38600 40000 40000
Activos Totales 55600 61500 67800
Pasivo y Capital
Pagares 1500 3000 3000
Cuentas Por Pagar 6500 8500 9800
Salarios Devengados 1200 2000 3000
Impuestos Acumulados 1400 3000 2000
Deuda a Largo Plazo 25000 20000 20000
Acciones Ordinarias 10000 10000 10000
Utilidades Retenidas 10000 15000 20000
Total Pasivo Y Capital de Accionistas 55600 61500 67800
Kimberly Clark Ecuador S.A.
Estado de Resultados
Del 01 de Enero al 31 de Diciembre
Expresado en miles de dólares
| Nombre de la cuenta | Año 2015 |
2016
Año
2017
Ventas Netas 74500 83400 97000
Gastos 50100 57700 70400
Costo de Bienes Vendidos 36500 41200 52000
Gastos de venta Generales y Administrativos 10400 13400 15400
depreciación 3200 3100 3000
Ingreso operacional 24400 25700 26600
Intereses 2500 2100 2000
Ingreso Neto antes de Impuestos 21900 23600 24600
Menos: Impuestos 7300 8400 10000
Ingreso Neto 14600 15200 14600
Mas Utilidades Retenidas 8700 10000 15000
Subtotal 23300 25200 29600
Menos: Dividendos 13300 10200 9600
Utilidades Retenidas 10000 15000 20000*Los datos no corresponden a la realidad económica – ¿nanciera de la empresa
Kimberly Clark Ecuador S.A.
1. Tomando en cuenta el análisis de la estructura de inversión de
la empresa se puede evidenciar que:
Opciones de Respuesta:
A. La empresa mantiene una estructura adecuada de inversión
con respecto a la actividad que realiza, fabricación de
productos de higiene personal, es decir que la decisión
de inversión del administrador ¿nanciero es e¿ciente al
mantener alrededor del 64% de inversión en activos ¿jos en
el año 2017 y 27% de inversión en inventarios con respecto
de los activos totales.
B. La empresa mantiene presenta una estructura adecuada de
inversión con respecto a la actividad que realiza, fabricación
de productos de higiene personal, es decir que la decisión
de inversión del administrador ¿nanciero es e¿ciente al
mantener alrededor del 59% de inversión en activos ¿jos en
el año 2017 y 22% de inversión en activos corrientes con
respecto de los activos totales.
C. La empresa presenta una inadecuada estructura de inversión
con respecto a la actividad que realiza, fabricación de
productos de higiene personal, es decir que la decisión de
inversión del administrador ¿nanciero no ha sido e¿ciente
al mantener alrededor del 59% de inversión en activos
corrientes en el año 2017 y 22% de inversión en inventarios
con respecto de los activos totales.
D. La empresa mantiene una estructura adecuada de inversión
con respecto a la actividad que realiza, fabricación de
productos de higiene personal, es decir que la decisión
de inversión del administrador ¿nanciero es e¿ciente al
mantener alrededor del 59% de inversión en activos ¿jos en
el año 2017 y 22% de inversión en inventarios con respecto
de los activos totales.
2. Analizando la estructura de ¿nanciamiento de la empresa se
puede evidenciar que:
Opciones de Respuesta:
A. Con respecto de la decisión de ¿nanciamiento relacionada
con la estructura de capital de la empresa, en el año 2017 se
puede observar que el ¿nanciamiento con mayor proporción
está relacionado con los pasivos corrientes en un 38%,
mientras que el pasivo de largo plazo representa el 22% y el
patrimonio de la empresa es del 40%.
B. Con respecto de la decisión de ¿nanciamiento relacionada
con la estructura de capital de la empresa, en el año 2017 se
puede observar que el ¿nanciamiento con mayor proporción
está relacionado con los pasivos corrientes en un 29%,
mientras que el pasivo de largo plazo representa el 15% y el
patrimonio de la empresa es del 45%.
C. Con respecto de la decisión de ¿nanciamiento relacionada
con la estructura de capital de la empresa, en el año 2017 se
puede observar que el ¿nanciamiento con mayor proporción
está relacionado con los pasivos corrientes en un 26%,
mientras que el pasivo de largo plazo representa el 29% y el
patrimonio de la empresa es del 45%.
D. Con respecto de la decisión de ¿nanciamiento relacionada
con la estructura de capital de la empresa, en el año 2017 se
puede observar que el ¿nanciamiento con mayor proporción
está relacionado con los pasivos corrientes en un 26%,
mientras que el pasivo de largo plazo representa el 29% y el
patrimonio de la empresa es del 40%.
3. Los cambios que la empresa ha experimentado en los últimos
años, en lo que respecta a la inversión, denotan:
Opciones de Respuesta:
A. Que la empresa en el año 2017 ha incrementado sus activos
en un 12% con respecto del año anterior lo que representa
un aumento de $6300, este incremento se ha establecido con
la intención de motivar la producción y ventas de la empresa,
debido al incremento de inventarios en un 23% con respecto
del año 2016, adicional es importante mencionar que existe
un incremento de las cuentas por cobrar en un 45% que
representa un aumento de $3000, que puede generarse por
un incremento de las ventas o por malas políticas de cobro
de la empresa.
B. Que la empresa en el año 2017 ha incrementado sus activos
en un 10% con respecto del año anterior lo que representa
un aumento de $6300, este incremento se ha establecido con
la intención de motivar la producción y ventas de la empresa,
debido al incremento de inventarios en un 25% con respecto
del año 2016, adicional es importante mencionar que existe
un incremento de las cuentas por cobrar en un 43% que
representa un aumento de $3000, que puede generarse por
un incremento de las ventas o por malas políticas de cobro
de la empresa.
C. Que la empresa en el año 2017 ha incrementado sus activos
en un 10% con respecto del año anterior lo que representa un
aumento de $6.300, este incremento se ha establecido con
la intención de motivar la producción y ventas de la empresa,
debido al incremento de inventarios en un 43% con respecto
del año 2016, adicional es importante mencionar que existe
un incremento de las cuentas por cobrar en un 25% que
representa un aumento de $3000, que puede generarse por
un incremento de las ventas o por malas políticas de cobro
de la empresa.
D. Que la empresa en el año 2017 ha incrementado sus activos
en un 10% con respecto del año anterior lo que representa
un aumento de $3000, este incremento se ha establecido con
la intención de motivar la producción y ventas de la empresa,
debido al incremento de inventarios en un 25% con respecto
del año 2016, adicional es importante mencionar que existe
un incremento de las cuentas por cobrar en un 43% que
representa un aumento de $6300, que puede generarse por
un incremento de las ventas o por malas políticas de cobro
de la empresa.
4. Las decisiones de la empresa con respecto del ¿nanciamiento
evidencian:
Opciones de Respuesta:
A. Que el aumento de los activos está siendo ¿nanciado por
deuda de corto plazo en especial de los proveedores los cuales
presentan un incremento del 15% al año 2017 con respecto
del año 2016 lo que representa una variación monetaria de
$1300, mientras que otra parte del ¿nanciamiento está dado
por el incremento de utilidades retenidas que presentan un
incremento del 33% lo que representa una variación absoluta
de $5000, bajo este antecedente la empresa ha buscado
gestionar su ¿nanciamiento a través de recursos que no
generan costo como son proveedores y con la generación de
sus propios resultados.
B. Que el aumento de los activos está siendo ¿nanciado por
deuda de largo plazo en especial de los proveedores los cuales
presentan un incremento del 25% al año 2017 con respecto
del año 2016 lo que representa una variación monetaria de
$1300, mientras que otra parte del ¿nanciamiento está dado
por el incremento de utilidades retenidas que presentan un
incremento del 33% lo que representa una variación absoluta
de $8000, bajo este antecedente la empresa ha buscado
gestionar su ¿nanciamiento a través de recursos que no
generan costo como son proveedores y con la generación de
sus propios resultados.
C. Que el aumento de los activos está siendo ¿nanciado por
deuda de corto plazo en especial de los proveedores los cuales
presentan un incremento del 50% al año 2017 con respecto
del año 2016 lo que representa una variación monetaria de
$1000, mientras que otra parte del ¿nanciamiento está dado
por el incremento de utilidades retenidas que presentan un
incremento del 33% lo que representa una variación absoluta
de $5000, bajo este antecedente la empresa ha buscado
gestionar su ¿nanciamiento a través de recursos que no
generan costo como son proveedores y con la generación de
sus propios resultados.
D. Que el aumento de los activos está siendo ¿nanciado por
deuda de corto plazo en especial de los proveedores los cuales
presentan un incremento del 15% al año 2017 con respecto
del año 2016 lo que representa una variación monetaria de
$1300, mientras que otra parte del ¿nanciamiento está dado
por el incremento de las acciones ordinarias que presentan un
incremento del 33% lo que representa una variación absoluta
de $5000, bajo este antecedente la empresa ha buscado
gestionar su ¿nanciamiento a través de recursos que no
generan costo como son proveedores y con la generación de
sus propios resultados.
5. La estructura del estado de resultados evidencia que:
Opciones de Respuesta:
A. Con respecto de las ventas el costo de los bienes vendidos
en el año 2017 representa el 64% y que junto los gastos de
ventas generales y administración y la depreciación alcanzan
un nivel del 73%, lo que permite generar un alto margen
de utilidad operacional que bordea el 25%. Así mismo se
puede observar que en el año 2017 la empresa es capaz de
generar un margen neto del 15% lo que quiere decir que por
cada dólar que la empresa vende 0.15 centavos de dólar se
generan como utilidad neta en la empresa lo cual es un buen
indicador con respecto de la generación de bene¿cios.
B. Con respecto de las ventas el costo de los bienes vendidos
en el año 2017 representa el 54% y que junto los gastos de
ventas generales y administración y la depreciación alcanzan
un nivel del 73%, lo que permite generar un alto margen
de utilidad operacional que bordea el 25%. Así mismo se
puede observar que en el año 2017 la empresa es capaz de
generar un margen neto del 21% lo que quiere decir que por
cada dólar que la empresa vende 0.21 centavos de dólar se
generan como utilidad neta en la empresa lo cual es un buen
indicador con respecto de la generación de bene¿cios.
C. Con respecto de las ventas el costo de los bienes vendidos
en el año 2017 representa el 57% y que junto los gastos de
ventas generales y administración y la depreciación alcanzan
un nivel del 73%, lo que permite generar un alto margen
de utilidad operacional que bordea el 27%. Así mismo se
puede observar que en el año 2017 la empresa es capaz de
generar un margen neto del 10% lo que quiere decir que por
cada dólar que la empresa vende 0.10 centavos de dólar se
generan como utilidad neta en la empresa lo cual es un buen
indicador con respecto de la generación de bene¿cios.
D. Con respecto de las ventas el costo de los bienes vendidos
en el año 2017 representa el 54% y que junto los gastos de
ventas generales y administración y la depreciación alcanzan
un nivel del 73%, lo que permite generar un alto margen
de utilidad operacional que bordea el 27%. Así mismo se
puede observar que en el año 2017 la empresa es capaz de
generar un margen neto del 15% lo que quiere decir que por
cada dólar que la empresa vende 0.15 centavos de dólar se
generan como utilidad neta en la empresa lo cual es un buen
indicador con respecto de la generación de bene¿cios.
6. Al analizar la variación de los resultados se puede mencionar
que:
Opciones de Respuesta:
A. La empresa al 2017 ha incrementado sus ventas con respecto
del año 2016 en un 16% lo que signi¿ca un aumento en miles
de dólares de $13600, mientras que sus costos de bienes
no crecen en la misma proporción y su crecimiento es del
19%, esto afecta en la generación de los niveles de utilidad
operacional la cual incrementa en apenas 1% y su utilidad
neta sufre una caída del 1% que representa en valores
absolutos $600 miles de dólares.
B. La empresa al 2017 ha incrementado sus ventas con respecto
del año 2016 en un 19% lo que signi¿ca un aumento en miles
de dólares de $13600, mientras que sus costos de bienes no
crecen en la misma proporción evidenciando un crecimiento
de apenas el 2%, a pesar de este escenario óptimo de
control de costos el nivel de utilidad operacional incrementa
en apenas 1% y su utilidad neta sufre una caída del 1% que
representa en valores absolutos $600 miles de dólares.
C. La empresa al 2017 ha incrementado sus ventas con respecto
del año 2016 en un 16% lo que signi¿ca un aumento en miles
de dólares de $13600, mientras que sus costos de bienes
no crecen en la misma proporción lo hacen en un nivel del
13%, a pesar de que este escenario de control de costos
es adecuado el nivel de utilidad operacional incrementa en
apenas 1% y su utilidad neta sufre una caída del 1% que
representa en valores absolutos $600 miles de dólares.
D. La empresa al 2017 ha incrementado sus ventas con respecto
del año 2016 en un 12% lo que signi¿ca un aumento en miles
de dólares de $13600, mientras que sus costos de bienes
crecen en la misma proporción del 12%, a pesar de esto el
nivel de utilidad operacional incrementa en apenas 1% y
su utilidad neta sufre una caída del 1% que representa en
valores absolutos $600 miles de dólares.
Criterio de Evaluación:
Se cali¿carán los aciertos con el valor de 1 punto.
