▪ Determinar el valor total de una empresa mediante el enfoque ION.Definición del tipo de tarea:
▪ Desarrollo de caso.
Efecto del apalancamiento financiero:
Suponga una empresa tiene ingreso operativo neto (ION) de $15 millones.
Se espera que las utilidades de la compañía se mantengan constantes, y el
total se pagará a los accionistas en forma de dividendos. Suponga que no hay
impuestos en ningún caso.
a. Usando el enfoque del ingreso operativo neto (ION) y estimando una
tasa de capitalización accionaria del 15% cuando el nivel de deuda es
$15 millones con una tasa de interés del 8%, determine:
i. el valor total de la empresa,
| ii. | la tasa de capitalización global implicada, |
| b. | Suponga que la compañía aumenta su deuda a $25 millones adicionales que destina a retirar acciones ordinarias. La tasa de interés y la tasa de capitalización global son idénticas a las del inciso a. |
ii. calcule el nuevo valor total de la empresa.
c. Con los resultados obtenidos en los incisos a y b, elabore:
| i. ii. | el PPCC para cada inciso. las gráficas de pastel de cada inciso que muestren la estructura de capital y el valor total de la empresa. |
correctamente con la tarea.
Tema de la tarea:
▪ Estructura de Capital.Competencia a la que aporta la actividad:
▪ Utiliza las herramientas adecuadas para gestionar las diferentes actividades
de inversión y financiamiento.▪ Explica argumentos razonables en la decisión de la estructura óptima de
capital.Orientaciones metodológicas:
▪ Revise los temas sobre valuación de estructura de capital, obtención de capital
y apalancamiento financiero.▪ Analice con detenimiento el caso propuesto, y resuelva sistemáticamente a
través de planteamientos financieros las variables que sean necesarias para
lograr resolver el caso.▪ Describa con las distintas fórmulas que utilizará en el desarrollo, identificando
los valores que asignará a cada variable.▪ Presente su trabajo en forma personalizada en formato Word, describiendo en
forma textual, aritmética y gráfica los procedimientos y resultados.Calificación/rúbrica:
| PUNTOS | NOTA | PUNTOS | NOTA |
| 15–16 | 6 | 6–8 | 3 |
| 12–14 | 5 | 3–5 | 2 |
| 9–11 | 4 | 1–2 | 1 |
