1. Actividad de aprendizaje:
Aplicar herramientas de análisis ¿nanciero para detectar aspectos relevantes
de la empresa.
2. Tema de la tarea:
Situación ¿nanciera empresarial.
3. Competencia a la que aporta la actividad:
● Plani¿ca actividades de inversión, ¿nanciamiento y gestión de recursos
¿nancieros en la organización. (Administración en Banca y Finanzas)
● Analiza e interpreta la información contable y ¿nanciera para la toma de
decisiones gerenciales. (Contabilidad y Auditoría)
● Examina aspectos contables y ¿nancieros de la empresa y la economía
para la toma de decisiones. (Economía)
● Identi¿ca y examina críticamente la información contable y ¿nanciera
de las organizaciones turísticas para gestionar los recursos ¿nancieros.
(Administración Turística)
● Usa e interpreta la información contable, ¿nanciera y de inversión para el
planteamiento, control y toma de decisiones gerenciales en función de la
optimización de recursos en la empresa. (Administración de Empresas)
4. Orientaciones metodológicas (estrategias de trabajo):
a. Realice una lectura comprensiva del capítulo 6 y 7 del texto básico,
denominado “Fundamentos de Administración Financiera”.
b. Revise las unidades 5, 7 y 8 de la guía didáctica de la asignatura.
c. Realice los cálculos en una hoja de Excel, utilice las herramientas básicas
del Excel para poder desarrollar de la mejor manera el ejercicio.
d. Realice la aplicación de ratios ¿nancieros.
e. Realice la aplicación de estado de fuentes y usos y Àujo de efectivo.
f. Interprete los datos obtenidos.
g. Utilice recursos bibliográ¿cos adicionales relacionados con el análisis
vertical y horizontal.
h. Resuelva las interrogantes sobre la actividad planteada.
5. Interrogantes de la actividad planteada:
5.1. Con la información establecida en el primer bimestre sobre los estados
¿nancieros de la empresa Kimberly Clark Ecuador S.A. proceda a
contestar las siguientes interrogantes:
1. Analizando la liquidez de la empresa se evidencia:
Opciones de Respuesta:
A. La liquidez corriente o razón corriente de la empresa presenta
una disminución en el año 2016 con un nivel de 1.30, pero su
nivel incrementa a 1.56 en el año 2017, un ratio que permite
evidenciar que la empresa cuenta con liquidez en un nivel de
1.56 dólares por cada dólar que la empresa debe en el corto
plazo, ahora bien analizando la liquidez efectiva es decir
la prueba ácida la cual disminuye los inventarios podemos
evidenciar que en los tres años su nivel se encuentra por
debajo de 1, en el año 2017 mantiene niveles de liquidez
efectiva de 0,72 centavos de dólar por cada dólar que debe
en el corto plazo, es importante mencionar que este puede
ser un factor de riesgo debido a que la concentración de la
deuda de corto plazo son las cuentas por pagar y pagarés.
B. La liquidez corriente o razón corriente de la empresa presenta
una disminución en el año 2016 con un nivel de 1.56, pero su
nivel incrementa a 1.30 en el año 2017, un ratio que permite
evidenciar que la empresa cuenta con liquidez en un nivel de
1.30 dólares por cada dólar que la empresa debe en el corto
plazo, ahora bien analizando la liquidez efectiva es decir
la prueba ácida la cual disminuye los inventarios podemos
evidenciar que en los tres años su nivel se encuentra por
debajo de 1, en el año 2017 mantiene niveles de liquidez
efectiva de 0,58 centavos de dólar por cada dólar que debe
en el corto plazo, es importante mencionar que este puede
ser un factor de riesgo debido a que la concentración de la
deuda de corto plazo son las cuentas por pagar y pagarés.
C. La liquidez corriente o razón corriente de la empresa presenta
una disminución en el año 2016 con un nivel de 1.30, pero su
nivel incrementa a 1.56 en el año 2017, un ratio que permite
evidenciar que la empresa cuenta con liquidez en un nivel de
1.56 dólares por cada dólar que la empresa debe en el corto
plazo, ahora bien analizando la liquidez efectiva es decir
la prueba ácida la cual disminuye los inventarios podemos
evidenciar que en los tres años su nivel se encuentra por
debajo de 1, en el año 2017 mantiene niveles de liquidez
efectiva de 0,72 centavos de dólar por cada dólar que debe
en el corto plazo, es importante mencionar que este puede ser
un factor de riesgo debido a que la concentración de la deuda
de corto plazo son los pagarés y los impuestos acumulados.
D. La liquidez efectiva o prueba ácida de la empresa presenta
una disminución en el año 2016 con un nivel de 1.30, pero su
nivel incrementa a 1.56 en el año 2017, un ratio que permite
evidenciar que la empresa cuenta con liquidez en un nivel
de 1.56 dólares por cada dólar que la empresa debe en el
corto plazo, ahora bien analizando la liquidez global es decir
la razón corriente la cual disminuye los inventarios podemos
evidenciar que en los tres años su nivel se encuentra por
debajo de 1, en el año 2017 mantiene niveles de liquidez
efectiva de 0,72 centavos de dólar por cada dólar que debe
en el corto plazo, es importante mencionar que este puede
ser un factor de riesgo debido a que la concentración de la
deuda de corto plazo es en cuentas por pagar y pagarés.
2. Analizando la actividad de la empresa podemos mencionar:
Opciones de Respuesta:
A. En lo que respecta a los días que los inventarios salen a la
venta la empresa ha tenido un incremento progresivo, en
el año 2015 presentaba un ratio de 98 días mientras que al
año 2017 presenta un ratio de 105 días, un factor que puede
afectar las ventas de la empresa al no contar con el producto
necesario para satisfacer la demanda, así mismo la empresa
presenta un incremento de días en el periodo promedio de
cobro con 26 días en el año 2015 y 38 días en el año 2017,
mientras que su periodo de pago en el año 2016 presenta un
incremento llegando a 75 días pero en el año 2017 presenta
un nivel de 69 días por lo que es importante para la empresa
conocer como esto afecta su ciclo operativo y ciclo de efectivo.
La empresa en los últimos años, tal como sucede en los
ratios anteriores, presenta un incremento del ciclo de efectivo
es decir que cada vez incrementa el tiempo desde que la
empresa realiza el compromiso de compra de inventarios
hasta que realiza el cobro de sus ventas presentando 143
días de ciclo de efectivo en el año 2017 mientras que en el
año 2015 fue de 124 días. En cambio, el ciclo operativo ha
tenido un incremento en los últimos años que van desde los
59 días en el año 2015 hasta los 74 días en el año 2017, es
decir que la empresa utiliza más tiempo sus propios recursos
para cumplir con su actividad económica.
B. En lo que respecta a los días que los inventarios salen a la
venta la empresa ha tenido un incremento progresivo, en
el año 2015 presentaba un ratio de 98 días mientras que al
año 2017 presenta un ratio de 105 días, un factor que puede
afectar las ventas de la empresa al no contar con el producto
necesario para satisfacer la demanda, así mismo la empresa
presenta un incremento de días en el periodo promedio de
cobro con 26 días en el año 2015 y 38 días en el año 2017,
mientras que su periodo de pago en el año 2016 presenta un
incremento llegando a 75 días, mientras que en el año 2017
presenta una disminución de 69 días por lo que es importante
para la empresa conocer como esto afecta su ciclo operativo
y ciclo de efectivo. La empresa en los últimos años tal
sucede en los ratios anteriores presenta un incremento del
ciclo operativo es decir que cada vez incrementa el tiempo
desde que la empresa realiza el compromiso de compra
de inventarios hasta que realiza el cobro de sus ventas
presentando 143 días de ciclo operativo en el año 2017
mientras que en el año 2015 fue de 124 días. En cambio,
el ciclo de efectivo ha tenido un incremento en los últimos
años que van desde los 59 días en el año 2015 hasta los
74 días en el año 2017, es decir que la empresa utiliza más
tiempo sus propios recursos para cumplir con su actividad
económica.
C. En lo que respecta a los días que los inventarios salen a la
venta la empresa ha tenido un incremento progresivo, en
el año 2015 presentaba un ratio de 98 días mientras que al
año 2017 presenta un ratio de 115 días, un factor que puede
afectar las ventas de la empresa al no contar con el producto
necesario para satisfacer la demanda, así mismo la empresa
presenta un incremento de días en el periodo promedio de
cobro con 32 días en el año 2015 y 43 días en el año 2017,
mientras que su periodo de pago en el año 2016 presenta
un incremento llegando a 84 días pero en el año 2017
presenta un nivel de 98 días por lo que es importante para la
empresa conocer como esto afecta su ciclo operativo y ciclo
de efectivo. La empresa en los últimos años tal sucede en los
ratios anteriores presenta un incremento del ciclo operativo
es decir que cada vez incrementa el tiempo desde que la
empresa realiza el compromiso de compra de inventarios
hasta que realiza el cobro de sus ventas presentando 124
días de ciclo operativo en el año 2017 mientras que en el
año 2015 fue de 143 días. En cambio, el ciclo de efectivo ha
tenido un incremento en los últimos años que van desde los
63 días en el año 2015 hasta los 98 días en el año 2017, es
decir que la empresa utiliza más tiempo sus propios recursos
para cumplir con su actividad económica.
D. En lo que respecta a los días que las cuentas por pagar se
recuperan la empresa ha tenido un incremento progresivo, en
el año 2015 presentaba un ratio de 98 días mientras que al
año 2017 presenta un ratio de 105 días, un factor que puede
afectar la liquidez de la empresa al no contar con el producto
necesario para satisfacer la demanda, así mismo la empresa
presenta un incremento de días en el periodo promedio de
cobro con 26 días en el año 2015 y 38 días en el año 2017,
mientras que su periodo promedio de inventario en el año 2016
presenta un incremento llegando a 75 días pero en el año 2017
presenta un nivel de 69 días por lo que es importante para la
empresa conocer como esto afecta su ciclo operativo y ciclo
de efectivo. La empresa en los últimos años tal sucede en los
ratios anteriores presenta un incremento del ciclo operativo
es decir que cada vez incrementa el tiempo desde que la
empresa realiza el compromiso de compra de inventarios
hasta que realiza el cobro de sus ventas presentando 143
días de ciclo operativo en el año 2017 mientras que en el
año 2015 fue de 124 días. En cambio, el ciclo de efectivo ha
tenido un incremento en los últimos años que van desde los
59 días en el año 2015 hasta los 74 días en el año 2017, es
decir que la empresa utiliza más tiempo sus propios recursos
para cumplir con su actividad económica.
3. El endeudamiento de la empresa evidencia:
Opciones de Respuesta:
A. Con respecto del endeudamiento de la empresa es importante
analizar la relación deuda – capital y el ratio deuda total contra
activos, en el primer caso la empresa ha disminuido este
ratio el cual presenta un resultado de 1.36 en el año 2017 en
comparación al año 2015 el cual estaba en 1.67 lo que quiere
decir que cada vez la empresa ha tratado de fomentar el
¿nanciamiento de sus actividades a través del patrimonio, en
especial de la retención de utilidades generadas de ejercicios
anteriores, en este sentido, el ratio que mide la deuda con
respecto de los activos también presenta una disminución en
el año 2017 con un nivel del 45% mientras que en el año
2015 fue de 52%, este factor indica que cada vez la empresa
¿nancia sus activos con deuda. Además de presentar una
cobertura de interés de 12.24 en el año 2017, lo que quiere
decir que puede cubrir 12 veces más el monto de intereses
generados por la deuda actual.
B. Con respecto del endeudamiento de la empresa es importante
analizar la relación deuda – capital y el ratio deuda total
contra activos, en el caso del ratio de deuda contra activos
la empresa ha disminuido este ratio el cual presenta un
resultado de 1.26 en el año 2017 en comparación al año
2015 el cual estaba en 1.78 lo que quiere decir que cada
vez la empresa ha tratado de fomentar el ¿nanciamiento de
sus actividades a través de deuda, en especial de la deuda
de largo plazo, en este sentido el ratio que mide la deuda
– capital también presenta una disminución en el año 2017
con un nivel del 56% mientras que en el año 2015 fue de
64%, este factor indica que cada vez la empresa ¿nancia
sus activos a través de la retención de utilidades. Además de
presentar una cobertura de interés de 9.76 en el año 2017, lo
que quiere decir que puede cubrir 9 veces más el monto de
intereses generados por la deuda actual.
C. Con respecto del endeudamiento de la empresa es importante
analizar la relación deuda – capital y el ratio deuda total contra
activos, en el primer caso la empresa ha disminuido este
ratio el cual presenta un resultado de 1.26 en el año 2017 en
comparación al año 2015 el cual estaba en 1.78 lo que quiere
decir que cada vez la empresa ha tratado de fomentar el
¿nanciamiento de sus actividades a través del patrimonio, en
especial de la retención de utilidades generadas de ejercicios
anteriores, en este sentido el ratio que mide la deuda con
respecto de los activos también presenta una disminución en
el año 2017 con un nivel del 56% mientras que en el año
2015 fue de 64%, este factor indica que cada vez la empresa
¿nancia sus activos con deuda. Además de presentar una
cobertura de interés de 13.3 en el año 2017, lo que quiere
decir que puede cubrir 13 veces más el monto de intereses
generados por la deuda actual.
D. Con respecto del endeudamiento de la empresa es importante
analizar la relación deuda – capital y el ratio deuda total contra
activos, en el primer caso la empresa ha disminuido este
ratio el cual presenta un resultado de 1.78 en el año 2017
en comparación al año 2015 el cual estaba en 1.26 lo que
quiere decir que cada vez la empresa ha tratado de fomentar
el ¿nanciamiento de sus actividades a través del patrimonio,
en especial a través del aumento de acciones ordinarias de
la empresa, en este sentido el ratio que mide la deuda con
respecto de los activos también presenta una disminución en
el año 2017 con un nivel del 59% mientras que en el año
2015 fue de 64%, este factor indica que cada vez la empresa
¿nancia sus activos con deuda de largo plazo. Además de
presentar una cobertura de interés de 13.3 en el año 2017, lo
que quiere decir que puede cubrir 13 veces más la deuda con
respecto del pasivo corriente.
4. Con respecto de la rentabilidad:
Opciones de Respuesta:
A. La empresa es capaz de generar buenos niveles de
rentabilidad, a pesar de que en los últimos años estos niveles
han venido disminuyendo, es así que la rentabilidad sobre
el patrimonio que en el año 2015 tenía un nivel de 26%
en el año 2016 y 2017 presenta niveles de 25% y 22%, de
igual manera la rentabilidad sobre los activos que en el año
2015 presentaba niveles de 73% en el año 2016 y 2017
sus resultados fueron de 61% y 49%, que son niveles muy
buenos para la actividad de la empresa a pesar de que ha
tenido una disminución por la afectación en la utilidad neta
de la empresa.
B. La empresa es capaz de generar buenos niveles de
rentabilidad, a pesar de que en los últimos años estos
niveles han venido disminuyendo, es así que la rentabilidad
sobre los activos que en el año 2015 tenía un nivel de 26%
en el año 2016 y 2017 presenta niveles de 23% y 18%, de
igual manera la rentabilidad sobre el patrimonio que en el
año 2015 presentaba niveles de 63% en el año 2016 y 2017
sus resultados fueron de 53% y 35%, que son niveles muy
buenos para la actividad de la empresa a pesar de que ha
tenido una disminución por la afectación en la utilidad neta
de la empresa.
C. La empresa es capaz de generar buenos niveles de
rentabilidad, a pesar de que en los últimos años estos
niveles han venido disminuyendo, es así que la rentabilidad
sobre los activos que en el año 2015 tenía un nivel de 28%
en el año 2016 y 2017 presenta niveles de 27% y 24%, de
igual manera la rentabilidad sobre el patrimonio que en el
año 2015 presentaba niveles de 73% en el año 2016 y 2017
sus resultados fueron de 59% y 41%, que son niveles muy
buenos para la actividad de la empresa a pesar de que ha
tenido una disminución por la afectación en la utilidad neta
de la empresa.
D. La empresa es capaz de generar buenos niveles de
rentabilidad, a pesar de que en los últimos años estos
niveles han venido disminuyendo, es así que la rentabilidad
sobre los activos que en el año 2015 tenía un nivel de 26%
en el año 2016 y 2017 presenta niveles de 25% y 22%, de
igual manera la rentabilidad sobre el patrimonio que en el
año 2015 presentaba niveles de 73% en el año 2016 y 2017
sus resultados fueron de 61% y 49%, que son niveles muy
buenos para la actividad de la empresa a pesar de que ha
tenido una disminución por la afectación en la utilidad neta
de la empresa.
5. El estado de fuentes y usos de la empresa evidencian:
Opciones de Respuesta:
A. Que una de las principales fuentes de fondos de los dos
últimos años 2016 y 2017, después de la aplicación de los
ajustes sobre las ganancias y dividendos y el ajuste sobre
la depreciación y el cambio bruto en los activos ¿jos, son
la ganancia neta con un nivel de $14600 miles de dólares,
mientras que los principales usos es el pago de dividendos
con un monto de $9600, es importante mencionar que tanto
las fuentes y usos de la empresa representan $19900 miles
de dólares.
B. Que una de las principales fuentes de fondos de los dos
últimos años 2016 y 2017, después de la aplicación de los
ajustes sobre las ganancias y dividendos y el ajuste sobre
la depreciación y el cambio bruto en los activos ¿jos, son las
utilidades retenidas con un nivel de $7300 miles de dólares,
mientras que los principales usos son el incremento de las
cuentas por cobrar e inventario con un monto de $6000,
es importante mencionar que tanto las fuentes y usos de la
empresa representan $14500 miles de dólares.
C. Que una de las principales fuentes de fondos de los dos
últimos años 2016 y 2017, después de la aplicación de los
ajustes sobre las ganancias y dividendos y el ajuste sobre
la depreciación y el cambio bruto en los activos ¿jos, son las
utilidades retenidas con un nivel de $5000 miles de dólares,
mientras que los principales usos son el incremento de las
cuentas por cobrar e inventario con un monto de $3000,
es importante mencionar que tanto las fuentes y usos de la
empresa representan $7300 miles de dólares.
D. Que una de los principales usos de fondos de los dos
últimos años2016 y 2017, después de la aplicación de los
ajustes sobre las ganancias y dividendos y el ajuste sobre
la depreciación y el cambio bruto en los activos ¿jos, son las
utilidades retenidas con un nivel de $5000 miles de dólares,
mientras que una de las principales fuentes de fondos son
el incremento de las cuentas por cobrar e inventario con
un monto de $3000, es importante mencionar que tanto las
fuentes y usos de la empresa representan $7300 miles de
dólares.
6. Analizando el estado de Àujo de efectivo por el método
indirecto se puede mencionar que:
Opciones de Respuesta:
A. La empresa presenta una situación sana y en crecimiento
debido a que mantiene un Àujo de efectivo negativo de
($12900) miles de dólares en las actividades operativas, un
Àujo de efectivo positivo en las actividades de inversión con
un monto de $3000 miles de dólares, mientras que su Àujo
de efectivo de las actividades de ¿nanciamiento presenta
un resultado positivo de $9600 miles de dólares, adicional
es importante mencionar que el incremento de efectivo de
la empresa con respecto del año 2016 al 2017 es de $300
miles de dólares.
B. La empresa presenta una situación sana y en crecimiento
debido a que mantiene un Àujo de efectivo positivo de
$12900 miles de dólares en las actividades operativas, un
Àujo de efectivo negativo en las actividades de inversión con
un monto de ($3000) miles de dólares, mientras que su Àujo
de efectivo de las actividades de ¿nanciamiento presenta un
resultado negativo de ($9600) miles de dólares, adicional
es importante mencionar que el incremento de efectivo de
la empresa con respecto del año 2016 al 2017 es de $300
miles de dólares.
C. La empresa presenta una situación sana y en crecimiento
debido a que mantiene un Àujo de efectivo positivo de $9600
miles de dólares en las actividades operativas, un Àujo de
efectivo negativo en las actividades de inversión con un monto
de ($3000) miles de dólares, mientras que su Àujo de efectivo
de las actividades de ¿nanciamiento presenta un resultado
negativo de ($6300) miles de dólares, adicional es importante
mencionar que el incremento de efectivo de la empresa con
respecto del año 2016 al 2017 es de $300 miles de dólares.
D. La empresa presenta una situación sana y en crecimiento
debido a que mantiene un Àujo de efectivo positivo de $12900
miles de dólares en las actividades de inversión, un Àujo de
efectivo negativo en las actividades operativas con un monto
de ($3000) miles de dólares, mientras que su Àujo de efectivo
de las actividades de ¿nanciamiento presenta un resultado
negativo de ($9600) miles de dólares, adicional es importante
mencionar que el incremento de efectivo de la empresa con
respecto del año 2016 al 2017 es de $300 miles de dólares.
