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miércoles, 6 de junio de 2018

Tarea resuelta de FINANZAS 2 Abril 2018- Agosto 2018

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Actividad de aprendizaje:
Resolver los siguientes ejercicios relacionados con la administración financiera:
1. Ejercicio sobre Técnicas para elaborar el presupuesto de Capital:
Dos proyectos mutuamente excluyentes tienen las siguientes proyecciones de
flujos de efectivo:
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
Proyecto A −$2,000 $1,000 $1,000 $1,000 $1,000
Proyecto B −$2,000 0 0 0 $6,000
a. Determine la tasa interna de rendimiento para cada proyecto.
b. Determine el valor presente neto para cada proyecto con tasas de
descuento de 0, 5, 10, 20, 30 y 35 por ciento.
c. Grafique el valor presente neto de cada proyecto para las diferentes
tasas de descuento.
d. ¿Qué proyecto seleccionaría? ¿Por qué? ¿Qué suposiciones son
inherentes a su decisión?
2. Ejercicio sobre rendimientos requeridos y costo de capital:
La empresa XYZ se formó recientemente para fabricar un nuevo producto.
Tiene la siguiente estructura de capital en términos de valor de mercado:
Bonos $6,000.000
Acciones Preferenciales $2,000.000
Acciones Ordinarias (320,000 acciones) $8,000.000
Total $16,000.000
La compañía tiene una tasa de impuestos marginal del 40 por ciento. Un estudio
de compañías que cotizan en la bolsa en esta línea de negocios sugiere que
el rendimiento requerido sobre el capital accionario es de alrededor del 17 por
ciento. (Se usó el MPAC para determinar la tasa de rendimiento requerida). La
deuda de la empresa XYZ por ahora da un rendimiento del 13% y sus acciones

preferenciales dan el 12 por ciento. Calcule el promedio ponderado presente
de costos de capital de la empresa.
Temas de la tarea:
1. Técnicas para elaborar Presupuesto de Capital
2. Rendimientos Requeridos y Costo de Capital
Competencias a la que aporta la actividad:
Ser capaz de interpretar y aplicar correctamente los conceptos y métodos que
se emplean para la toma de decisiones en la dirección financiera para el logro
de los objetivos de la organización.
• Interpretar y aplicar los conceptos y métodos que se emplean para la toma
de decisiones en la dirección financiera para el logro de los objetivos de la
organización.
Orientaciones metodológicas:
Ejercicio 1:
a. Realice la lectura comprensiva del capítulo 13 del texto básico, relacionado
con las técnicas para elaborar el presupuesto de capital.
b. Revise los problemas de autoevaluación planteadas en el texto base, en la
parte final del capítulo.
c. Leer detenidamente el ejercicio propuesto y determinar con claridad el plan
para el desarrollo.
d. Para el cálculo de la Tasa Interna de Retorno se recomienda realizarlo en el
Excel en función del flujo proyectado para cada proyecto en los cuatro años.
Revisar el video tutorial para calcular la TIR en Excel.
e. Para el cálculo de los Valores Presente Neto de cada proyecto y para cada
tasa de descuento se debe aplicar la fórmula 13.4 presentada en la pag. 327
de nuestro texto base. Se puede apoyar en el Excel para el desarrollo de los
cálculos.
f. Para elaborar la gráfica, consideren en el eje horizontal las tasas de descuento
y en el je vertical los valores presentes netos. Se debe realizar una curva para
cada proyecto. En función de los cálculos realizdos y la gráfica determinar el
mejor proyecto, argumentando la respuesta.

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g. Cualquier inquietud que se presente en el desarrollo del ejercicio, puede
comunicarse con el docente tutor a través del EVA, tutoriás telefónicas o correo
electrónico.
Ejercicio 2:
a. Realice la lectura comprensiva del capítulo 15 del texto básico, relacionado
con el rendimiento requerido y costo de capital.
b. Revise los problemas de autoevaluación planteadas en el texto base, en la
parte final del capítulo.
c. Leer detenidamente el ejercicio propuesto y determinar con claridad el plan
para el desarrollo.
d. Para calcular el promedio ponderado de costo de capital se debe aplicar la
fórmula 15.9 del texto base, para lo cual pueden revisar el ejemplo presentado
en la pag. 391. Se debe considerar los costos de cada componente del
financiamiento, teniendo que calcular en función de la tasa de impuestos el
costo de los bonos.
e. Cualquier inquietud que se presente en el desarrollo del ejercicio, puede
comunicarse con el docente tutor a través del EVA, tutoriás telefónicas o correo
electrónico.
Estructura formal de presentación
El desarrollo de los ejercicios deberán ser presentado en archivos Word, Excel o
PDF y su estructura, para cada ejercicio, debe incluir lo siguiente:
Planteamiento de resolución.
Detalle de la secuencia de cálculos realizados.
Presentación de Resultados.
• Respuesta argumentada de las preguntas planteadas en cada item.
El informe de resolución de los ejercicios deben guardar un orden y se debe cuidar
la ortografía, redacción y presentación.


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