1. Actividad de aprendizaje:
Aplicar herramientas de análisis financiero para detectar aspectos relevantes
de la empresa.
2. Tema de la tarea:
Situación financiera empresarial.
3. Competencia a la que aporta la actividad:.
4. Orientaciones metodológicas (estrategias de trabajo):
a. Realice una lectura comprensiva del capítulo 6 del texto básico,
denominado “Fundamentos de Administración Financiera”.
b. Realice una lectura comprensiva de la unidad 3 y 4 de la guía didáctica
de la asignatura.
c. Realice los cálculos en una hoja de Excel, utilice las herramientas básicas
del Excel para poder desarrollar de la mejor manera el ejercicio.
d. Realice el análisis vertical de la empresa.
e. Realice el análisis horizontal de la empresa.
f. Interprete los datos obtenidos.
g. Utilice recursos bibliográficos adicionales relacionados con el análisis
vertical y horizontal.
h. Resuelva las interrogantes sobre la actividad planteada.
5. Interrogantes de la actividad planteada:
5.1. A continuación, se presenta la situación financiera de la empresa HOLCIM
y se detallan algunas interrogantes sobre la posición financiera de la
empresa:
HOLCIM
Balance General al 31 de Diciembre
Expresado en miles de dólares
Código Nombre de la Cuenta 2015 2016 2017
1 ACTIVO
11 Inversiones 2,500 3,200 3,500
1102 Caja y Bancos 2,500 3,200 3,500
12 Cuentas por cobrar comerciales
y otras
29,654 30,964 35,753
1201 Cuentas por cobrar comerciales 28,654 29,764 33,453
1202 Cuentas por cobrar financieras 1,000 1,200 2,300
13 Inventarios 87,633 90,888 102,337
Total Activo Corriente 119,787 125,052 141,590
14 Activo fijo neto 403,069 439,458 504,465
1402 Activo fijo bruto 435,422 475,990 544,233
1401 Depreciación acumulada (32,353) (36,532) (39,768)
Total Activo Fijo 403,069 439,458 504,465
TOTAL ACTIVO 522,856 564,510 646,055
2 PASIVO
21 Cuentas por pagar comerciales
y otras
72,453 78,322 74,399
2102 Cuentas por pagar 72,453 78,322 74,399
22 Préstamos bancarios 103,455 128,561 165,330
24 Cuentas por pagar al personal 13,590 13,590 13,590
25 Obligaciones acumuladas 42,397 42,397 42,397
Total pasivo corriente 231,895 262,870 295,716
25 Deuda financiera largo plazo 108,934 109,873 99,876
Total pasivo de largo plazo 108,934 109,873 99,876
Total pasivo 340,829 372,743 395,592
3 P A T R I M O N I O
31 Capital Social 95,000 95,000 100,500
32 Reservas 34,829 34,829 34,829
3201 Legales 34,829 34,829 34,829
HOLCIM
33 Utilidades retenidas 52,198 61,938 115,134
Total Patrimonio 182,027 191,767 250,463
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 522,856 564,510 646,055
HOLCIM
Estado de Resultados
Del 01 de Enero al 31 de Diciembre
Expresado en miles de dólares
Código Nombre de la Cuenta 2015 2016 2017
5 INGRESOS
51 Venta de bienes 843,576 876,439 983,476
Total Ingresos 843,576 876,439 983,476
4 EGRESOS
41 Costos de ventas (564,378) (598,753) (613,562)
Margen bruto 279,198 277,686 369,914
Gastos no operacionales
42 Gastos de Administración (26,774) (28,677) (29,766)
43 Participación a trabajadores (2,579) (3,653) (3,953)
Total Egresos (29,353) (32,330) (33,719)
Utilidad Operativa (UAII) 249,845 245,356 336,195
46 Gastos Financieros (6,731) (8,764) (9,883)
Utilidad Antes de Impuestos 243,114 236,592 326,312
Impuestos a la renta (21,433) (23,662) (25,365)
Utilidad Neta 221,681 212,930 300,947
1. Tomando en cuenta el análisis de la estructura de inversión de
la empresa se puede evidenciar que:
Opciones de Respuesta:
A. La empresa mantiene una relación de inversión adecuada
con respecto de la actividad que realiza, debido a que al ser
una empresa de producción requiere una mayor inversión.
en activo fijo como es del 78% y una inversión en activo
corriente que representa el 22% del activo total, teniendo
en cuenta que la mayor proporción del activo corriente debe
estar destinado en los inventarios y en el caso de la empresa
es del 74% del activo corriente.
B. La empresa mantiene una relación de inversión que no se
adecua con respecto de la actividad que realiza, debido a
que al ser una empresa de producción requiere una mayor
inversión en activo fijo como es del 78% y una inversión
en activo corriente que representa el 22% del activo total,
teniendo en cuenta que la mayor proporción del activo
corriente debe estar destinado en los inventarios y en el caso
de la empresa es del 74% del activo corriente.
C. La empresa mantiene una relación de inversión adecuada
con respecto de la actividad que realiza, debido a que al ser
una empresa de producción requiere una mayor inversión
en activo corriente y en el caso de la empresa apenas llega
al 22% mientras que la inversión en activo fijo sobrepasa el
70%. Adicional la empresa presenta problemas con respecto
de los recursos destinados en cuentas por cobrar que
representan el 72% del activo corriente.
D. La empresa mantiene una relación de inversión que no se
adecua con respecto de la actividad que realiza, debido a
que al ser una empresa de producción requiere una mayor
inversión en activo corriente y en el caso de la empresa
apenas llega al 22% mientras que la inversión en activo fijo
sobrepasa el 70%. Adicional la empresa presenta problemas
con respecto de los recursos destinados en cuentas por
cobrar que representan el 72% del activo corriente.
2. Analizando la estructura de financiamiento de la empresa se
puede evidenciar que:
Opciones de Respuesta:
A. Le empresa se encuentra seriamente comprometida con
deuda de corto plazo, en específico con los préstamos
bancarios los cuales representan el 56% del total del activo
corriente, mientras que las deudas de largo plazo apenas el
15%, para complementar con el patrimonio en 29%.
B. La empresa mantiene una estructura de financiamiento con
tendencia de riesgo debido a que el 61% de su financiamiento
es a través de deuda, de la cual el 42% del total del pasivo
genera un costo financiero de corto plazo y el 25% de largo
plazo.
C. La empresa mantiene una estructura de financiamiento con
tendencia de riesgo debido a que el 61% de su financiamiento
es a través de deuda bancaria de corto plazo, mientras que el
15% es deuda de largo plazo.
D. La empresa mantiene una relación estructura de
financiamiento con tendencia de riesgo debido a que el
61% está siendo financiados por el pasivo y el 39% por el
patrimonio, además se debe incluir como factor de riesgo que
el 26% del total del pasivo y patrimonio está relacionado con
deuda de largo plazo.
3. Los cambios que la empresa ha experimentado en los últimos
años, en lo que respecta a la inversión, denotan:
Opciones de Respuesta:
A. Que la administración de la empresa ha enfocado sus
esfuerzos en la productividad de la empresa, tomando en
cuenta que sus inventarios sufrieron una variación del 17% y
48% en los últimos años, un porcentaje bajo en comparación
al cambio generado en otras cuentas, pero que al momento
de analizar la variación absoluta es la que mayor valor
incrementa dentro del activo corriente, esto de la mano al
incremento en el activo fijo neto del 8% y 13% en los últimos
años lo cual confirma el enfoque de la administración por
incrementar ventas en la empresa.
B. Que la administración de la empresa ha enfocado sus
esfuerzos en la productividad de la empresa, tomando en
cuenta que sus inventarios sufrieron una variación del 17% y
48% en los últimos años, un porcentaje bajo en comparación
al cambio generado en otras cuentas, pero que al momento
de analizar la variación absoluta es la que mayor valor
incrementa dentro del activo corriente, esto de la mano al
incremento en el activo fijo neto del 9% y 13% en los últimos
años lo cual confirma el enfoque de la administración por
incrementar ventas en la empresa.
C. Que la administración de la empresa ha enfocado sus
esfuerzos en la productividad de la empresa, tomando en
cuenta que sus inventarios sufrieron una variación del 4% y
11% en los últimos años, un porcentaje bajo en comparación
al cambio generado en otras cuentas, pero que al momento
de analizar la variación absoluta es la que mayor valor
incrementa dentro del activo corriente, esto de la mano al
incremento en el activo fijo neto del 8% y 13% en los últimos
años lo cual confirma el enfoque de la administración por
incrementar ventas en la empresa.
D. Que la administración de la empresa ha enfocado sus
esfuerzos en la productividad de la empresa, tomando en
cuenta que sus inventarios sufrieron una variación del 4% y
11% en los últimos años, un porcentaje bajo en comparación
al cambio generado en otras cuentas, pero que al momento
de analizar la variación absoluta es la que mayor valor
incrementa dentro del activo corriente, esto de la mano al
incremento en el activo fijo neto 9% y 13% en los últimos
años lo cual confirma el enfoque de la administración por
incrementar ventas en la empresa.
4. Las decisiones de la empresa con respecto del financiamiento
evidencian:
Opciones de Respuesta:
A. Que la empresa ha buscado financiar sus actividades a
través de patrimonio el cual presenta un incremento entre el
5% y 23% en los últimos años, el cual a su vez representa
el mayor cambio absoluto, el financiamiento de la empresa
es a través de la retención de utilidades, la cual ha tenido
un crecimiento entre el 16% y 46%, así mismo ha financiado
sus actividades de corto plazo con préstamos bancarios los
cuales han incrementado entre el 20% y 22%, mientras que
ha disminuido sus deudas de largo plazo al último año en
10%.
B. Que la empresa ha buscado financiar sus actividades a
través de patrimonio el cual presenta un incremento entre el
5% y 23% en los últimos años, el cual a su vez representa
el mayor cambio absoluto, el financiamiento de la empresa
es a través de la retención de utilidades, la cual ha tenido
un crecimiento entre el 16% y 46%, así mismo ha financiado
sus actividades de corto plazo con préstamos bancarios los
cuales han incrementado entre el 12% y 11%, mientras que
ha disminuido sus deudas de largo plazo al último año en
10%.
C. Que la empresa ha buscado financiar sus actividades a
través de patrimonio el cual presenta un incremento entre el
7% y 13% en los últimos años, el cual a su vez representa
el mayor cambio absoluto, el financiamiento de la empresa
es a través de la retención de utilidades, la cual ha tenido
un crecimiento entre el 16% y 46%, así mismo ha financiado
sus actividades de corto plazo con préstamos bancarios los
cuales han incrementado entre el 20% y 22%, mientras que
ha disminuido sus deudas de largo plazo al último año en
10%.
D. Que la empresa ha buscado financiar sus actividades a
través de patrimonio el cual presenta un incremento entre el
7% y 13% en los últimos años, el cual a su vez representa
el mayor cambio absoluto, el financiamiento de la empresa
es a través de la retención de utilidades, la cual ha tenido
un crecimiento entre el 16% y 46%, así mismo ha financiado
sus actividades de corto plazo con préstamos bancarios los
cuales han incrementado entre el 12% y 11%, mientras que
ha disminuido sus deudas de largo plazo al último año en
10%.
5. La estructura del estado de resultados evidencia que:
Opciones de Respuesta:
A. El costo de ventas de la empresa con respecto de su actividad
es alto, alcanzado un 72%, esto le permite a la empresa
generar un bajo margen bruto, adicional es importante
mencionar que la empresa genera un bajo margen tanto
operativo como neto, llegando a niveles del 23% y 21%.
B. El costo de ventas de la empresa con respecto de su
actividad es alto, alcanzado un 62%, esto le permite a
la empresa generar un alto margen bruto, adicional es
importante mencionar que la empresa genera alto margen
tanto operativo como neto, llegando a niveles del 34% y 31%.
C. El costo de ventas de la empresa con respecto de su
actividad es bajo, alcanzado un 62%, esto le permite a
la empresa generar un alto margen bruto, adicional es
importante mencionar que la empresa genera alto margen
tanto operativo como neto, llegando a niveles del 33% y 31%.
D. El costo de ventas de la empresa con respecto de su
actividad es bajo, alcanzado un 72%, esto le permite a
la empresa generar un alto margen bruto, adicional es
importante mencionar que la empresa genera alto margen
tanto operativo como neto, llegando a niveles del 23% y 21%.
6. Al analizar la tendencia de los resultados se puede mencionar
que:
Opciones de Respuesta:
A. Es evidente que el control del costo de ventas de la empresa
que ha tenido una variación del 4% y 11% en los últimos
años, ha permitido obtener mejores resultados financieros en
la empresa, es así que logra un crecimiento del margen bruto
del 27% al último año.
B. Es evidente que el control del costo de ventas de la empresa
que ha tenido una variación del 6% y 2% en los últimos años,
ha permitido obtener mejores resultados financieros en la
empresa, es así que logra un crecimiento del margen bruto
del 29% al último año.
C. Es evidente que el control del costo de ventas de la empresa
que ha tenido una variación del 4% y 11% en los últimos
años, así como también el incremento de las ventas con un
6% y 2% en los últimos años, ha permitido obtener mejores
resultados financieros en la empresa, es así que logra un
crecimiento del margen bruto del 27% al último año.
D. Es evidente que el control del costo de ventas de la empresa
que ha tenido una variación del 6% y 2% en los últimos años,
así como también el incremento de las ventas con un 4%
y 11% en los últimos años, ha permitido obtener mejores
resultados financieros en la empresa, es así que logra un
crecimiento del margen bruto del 29% al último año.
6. Criterio de Evaluación:
Se calificaran los aciertos con el valor de 1 punto.
Estimado(a) estudiante, una vez resuelta su tarea en el documento impreso
(borrador), acceda al Entorno Virtual de Aprendizaje (EVA) en www.utpl.edu.ec
e ingrese las respuestas respectivas.
SEÑOR ESTUDIANTE:
Le recordamos que para presentarse a rendir las evaluaciones presenciales no
está permitido el uso de ningún material auxiliar (calculadora, diccionario, libros,
Biblia, formularios, códigos, leyes, etc.)
